What'll be the results of USA Government's Stress Tests of Banks?

Lee Li : 美國政府已對其19家最重要的銀行進行「壓力測試(stress test)」診斷、分析及報告，以瞭解和掌握這19家銀行在經濟環境惡化下的財務結構狀況，但遲遲不發佈結果。我依B=P*Q ─ C模式和現金流量做分析，這診斷結果很篤定的是"非常差"。這也為什麼美國銀行股這一週來的走勢很讓人失望。富國銀行、花旗銀行發佈其第一季業績比預期的好，此乃因上式中的C降低得比P*Q降低的多，此C降低的原因並不是來自於其經營管理階層的績效或銀行景氣的好轉，而是來自於美國政府大筆資金的挹注，以打消銀行的呆壞帳，所以其C在第一季減壓顯著，使B比市場預期的好一些。

以下是Epochtimes報導Turner Radio Network走漏了「壓力測試」的報告結果：



Turner Radio Network先走漏了「壓力測試」的報告結果，並透過網頁對外發放內容。料想不到，結果為「大兇」，美國眾銀行似乎真的兇多吉少。
主要報告結果內容如下：

‧ 在最重要的19間銀行中，16間其實已經糟糕得到達了「技術性破產」的地步，即無法支付欠債，而這16間銀行無一能夠抵禦任何的現金流延誤或壞賬情況的些許惡化；
‧ 假如在這16間銀行當中有任何兩間倒閉的話，將完全耗盡美國官方機構聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corp，FDIC）的資金；
‧ 在這19間銀行中的頭5 間，它們可以說是嚴重缺乏資本，令人質疑它們應否繼續維持營運；
‧ 5大銀行投資於衍生工具的信貸風險面額已超過它們各自所擁有的資本，當中以美國匯豐(550%)、摩通(382%)、花旗(278%)和美銀(179%)的情況最為恐怖；
‧ 更令人擔憂的不單是這些大行能否倖存的問題，而是有逾1,800間較細規模的金融機構將隨時面臨破產，即使政府已經著手挽救也無濟於事。
現時的信貸危機風險實際上比政府所報告的情況更為惡劣和嚴峻，在上一個季度，有1,568間擁有合共23,000億美元資產的金融機構存在破產危機，而本季的高危金融機構數目已躍登到1,816間，當中涉及資產總值47,000億美元。
市場波動嚴陣以待
道富(State Street)全球投資策略師George Hoguet表示「差勁的企業盈利將會把股市往下拖，這次雷霆萬鈞的震盪將需要再用上多幾個季度的時間方能重拾升軌。」
紐約大學教授兼美國總統奧巴馬財經顧問Nouriel Roubini堅決維持其「看淡」立場，並指企業盈利將令人大跌眼鏡。
高盛分析員Richard Ramsden指出花旗的信貸虧損正以「高速」飆升，而它第一季之所以能夠錄得盈利全因其賺取了豐厚的交易營收和改變了會計制度，都是一次性的項目。
此外，瑞銀為了減低風險和增強資本，毅然把其巴西業務出售給它的前主管Andre Esteves，作價25億美元，輕微低於瑞銀於06年買入時的26億美元。該行於上週宣佈裁員7,500人以削減開支，盼望能夠重見利潤。
.