After 2009 Q2 The Storm will Bring the Effect of Back- to- South / 2009年第2季起進入景氣風暴的回南效應

回南效應：颱風在北半球是逆時針轉動的，颱風從東邊登陸時，風從南邊過來，等到颱風眼經過時，就會無風無雨天氣晴朗，颱風眼過後，颱風的東邊暴風是往北吹的，也就是吹南風，這就是回南效應 。

西南氣流：風在北半球直線移動時幾乎都是向右偏移的，向從赤道往北吹的風，往右就是慢慢往東，由於慣性是向北，所以往東北方吹，叫做西南信風 ，會夾帶大量豪雨，所以稱西南氣流。

共伴效應：由颱風回南效應和西南信風加強了水與氣的運送，以至於颱風離境期間，還會持續一段很長時間的共伴效應----強風吹襲且降雨強度強的雨量 。

2009年第2季起進入景氣風暴的回南效應，商業銀行體系會遭受前所未有的衝擊，多家商業銀行巨頭或會在這一回南效應所產生的共伴效應中倒下，目前破壞最嚴重的時刻還沒到來。
我曾在2007年MICS-StockPicker靈敏度模式分析指出，由於全球化、自由化的資金流動影響下，致產業、生產線大量外移，其產生的生產力品質(人品與素質)大變動，因機制的不完備勢必引發資金等逆流災難。
此次全球景氣風暴將經歷4個階段，風暴形成前的是豔陽高照的非理性繁榮期(由bric帶起)，2007年北半球秋季起至目前僅僅是第一波。2009年第2季進入風暴眼(颱風眼)期，第2季起逐步進入風暴的回南效應與其所產生的共伴效應期，其產生的連鎖反應之衝擊力與破壞力將甚於目前。
進入風暴的回南效應與其所產生的共伴效應，將逐漸從供應鍊(金流、物流、資訊流、心理流、生理流)振盪漣漪開來，從目前的房貸市場轉向「企業債和地方政府債券」等金融市場，再轉向至供應鏈其他部份，在極短時間內由通貨膨脹轉變為通貨緊縮，尤其是企業債中的垃圾債，因為歷史規律是：美國經濟一旦步入衰退，首當其衝的就是垃圾債。在通貨緊縮效應下，廠商倒閉連連，失業狂潮風起雲湧(註：請參閱本文底電子資訊業失業狀況)，消費購買力一落千丈，產業供應鏈所受的破壞力將衝擊社會價值鏈。最後，近20多年來在財團唯利是圖建立起的整個產業供應鏈甚至是社會價值鍊皆會被作用力與反作用力摧毀掉。
2008年不會是此次風暴破壞最嚴重的一年，到2009年，全球經濟正式步入衰退，在實體經濟下滑的衝擊下，其中美國垃圾債券的違約率將急速爬升，預計到2009年秋季初違約率將急升500％，從目前的2.68％飆升至12％以上。在62兆美元的信貸期貨市場中，有20兆餘美元在對賭垃圾債券，垃圾債違約率大幅飆升的直接後果是這種對賭行為將大規模失敗。
進入風暴的回南效應與其所產生的共伴效應的慘狀將是：.....在垃圾債違約率飆升過程中，將有多至上百家對沖基金、保險公司等金融機構血本無歸、最終倒閉；而商業銀行資產負債表的問題也將暴露無遺，直接衝擊商業銀行系統，美國五大商業銀行倒掉幾家是有可能的。....
儘管全球各國正在聯手阻止風暴破壞擴散，但美國經濟步入衰退後，實體經濟下滑、垃圾債違約率急升都將成為必然，並不是注入流動性或改變貨幣政策可以扭轉，因此風暴的回南效應與其所產生的共伴效應將不可避免。
2009年全球經濟會出現比較嚴重的衰退。在景氣風暴的衝擊與破壞下，台灣與中國經濟在2008年第4季或2009年初勢必出現轉折點，2009年上半年實體經濟恐怕會出現較大衝擊與破壞。
同時，歐洲、日本等重要經濟體也面臨衰退。上述因素相加，2009年全球景氣風暴破壞嚴重程度將超過2008年，實體經濟也出現危機，所形成的綜合性衝擊力遠大於2008年。
從現在到2009年第2季，可能會出現短暫的颱風眼效應，與2008年上半年次級房貸危機短暫平息相似，彷彿一切風平浪靜了，股票市場穩定了，金融市場穩定了，人心安定了，但更大的回南效應與其所產生的共伴效應正在集聚力量。
令人擔憂的，直到現在，有關方面仍沒有對風暴的回南效應與其所產生的共伴效應給予足夠重視。雖然現在2.68％的垃圾債違約率仍屬偏低水平，但與2007年8月1.4％的歷史最低點相比，在過去一年中已上漲將近一倍。

結論：

1.破壞已從投資銀行轉向商業銀行領域，直接對美國商銀系統造成衝擊;

2.在規模上，美國僅企業債規模就高達22.5兆美元，幾乎是風暴第一波衝擊的房貸市場的兩倍，其中垃圾債佔整個企業債市場的30％，6.6兆美元垃圾債的規模比次級房貸規模要大;

3.這次美國經濟衰退要比1991年和2000年衰退嚴重得多，垃圾債違約率勢將超過前兩次;

4.在通貨膨脹極速轉為通貨緊縮及流動黑洞效應下，產業供應鏈中的廠商倒閉連連，失業狂潮風起雲湧，消費購買力一落千丈，產業供應鏈所受的破壞力將衝擊社會價值鏈。

最後，近20多年來在財團唯利是圖所建立起的整個產業供應鏈甚至是社會價值鏈皆會被作用力與反作用力摧毀掉。

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註：電子業失業狂潮風起雲湧從供應鏈及產業關聯性推測，2008年美國電子產業裁員激增將創五年新高， 2009年勢必爆發新高。

2007年房市崩潰迅速延燒金融業，企業和消費者大幅削減開支下，後來擴散至零售、運輸、媒體、娛樂休閑、汽車，甚至醫療業，任何行業都未能倖免，而電子資訊業則是近來最後受波及的產業。

經濟衰退已重創科技產業獲利，上半年不動聲色的科技業於第三季開始積極裁員，其中，昇陽(Sun Microsystems)公司更大刀闊斧，計劃削減五千至六千個職位。以此趨勢觀之，今年科技公司的裁員人數，恐將超越2003年的22萬8,325人，創五年來新高。
據Challenger, Gray & Christmas, Inc.每日追蹤統計，至10月31日為止，電腦、電子和通訊產業總共裁員14萬422人，比去年同期的10萬7,295人暴增了31%。
總數中約三分之二（8萬9,433人）是在七月後被裁員的。第三季度公佈的科技界裁員人數6萬9,654人也比今年上半年總人數的5萬989人暴增了37%。而第三季度更創2003年第四季度(當時8萬2,328人)以來最高裁員人數。
第四季度初，電腦、電子和通訊公司已宣佈裁員1萬9,779人。今年下半年科技界每月平均裁員人數為2萬2,358人，而上半年僅為8,498人。
總 裁約翰‧查林格（John A. Challenger）表示:「除了昇陽的裁員計劃外，應用材料(Applied Materials)及國家半導體(National Semiconductor)也宣佈於十一月裁員。至今年年底，思科(Cisco Systems)、高通(Qualcomm)和諾基亞(Nokia)都可能進行裁員，這些公司都受到經濟衰退影響而導致銷售下降。」