How High Can TWEX Go? 台股加權指數今年將漲到9258.95

0.  推論

依據MICS-Stock Picker表格資料之分析，2012年台股加權指數將漲到9258.95，上櫃指數將漲到150.06；目前多數個股已脫離本波谷底一段不小的波距，其中各潛力股換手整理後，將吸引另一群較積極的投資人介入追價，此蓄勢待發將營造再往上漲的動能，惟不可掉以輕心的是隨時要先知先覺今年中國經濟的變動之衝擊。


營收績效選股條件：
一月份營收已全部公布，因受農歷年假在一月份的影響，大部份公司的營收績效不如往常，但某些公司表現還是亮麗。
1.當月營收月成長率>=15% , 2.當月營收年成長率>=20% , 3. 累計營收年成長率>= 24% , 4. 累計營收年成長/本益比>=2。

MICS-Stock Picker表中呈現最新的各股營收成長及股價比趨勢狀況。


一、前言

由觀念上探討如何增進對股票投資的管理，是一種非常珍貴的分析方式，但只在觀念上的瞭解是無助於真正的風險與報酬獲得有效力的管理。

能夠以某種方法來量化投資標的之風險與報酬，在不受個人主觀及情緒的影響下，則便有明確的數據可供分析風險與報酬，以擬定進、出場買賣的計量化之客觀策略。

換言之，建立一種不可違背的法則，以防止個人主觀情緒性的想法或行為尋找合理化的借口。


二、投資管理是在處理投資機率及期望值的相對值

投資管理是在處理投資的機率及期望值之相對值，而不是在處理事實的絕對值。以客觀且一致地界定投資成功與失敗的機率及期望值——判定市場在某期間內，上升x％對下降y％之機率的比率，則便可以在穩健的基礎上擬定明智的投資決策。在這個基礎上，便可以有效力的運用基本分析配合技術分析來評估個股的風險報酬關係，甚至藉此擴大管理整個投資組合。


三、擬定進、出場行動的決策

必須先瞭解經濟基本面運行軌跡與趨勢，其次須在經濟基本面的範圍內，瞭解當時的市場情況。 然後，運用歷史資料的統計數據，以及技術分析方法，以歸納演繹出市場走勢的性質，並為風險報酬分析建立一種客觀的參考指標架構。這便是我的MICS-Stock Picker模式的原理與精神所在。


四、我管理一個股票的投資組合的實戰

在2011年股市崩跌的初階段，我要做的事並不是馬上要持有或拋售哪些股票，而是要為：
1.當時的行情是否適合做多或做空？
2.應該做多或做空至何種程度？

為了使1.2.項等議題早先獲得確切的答案，需持之以恆的瞭解驅動整體市場趨勢向上、向下或持平的動量變化態勢，進而確認當時趨勢持續發展的可能性是多少。若判斷它將持續發展，還需要以某種計量方法來衡量，在當時趨勢反轉以前，它可能會有多少幅度的發展。換言之，做多或做空的時候，必須瞭解潛在的風險與潛在的報酬。

依據MICS-Stock Picker表格資料之分析，當時(去年底)表中的股價比等大多已趨近歷年來統計的相關臨界值。推論：隨著選舉結束及農曆年節的到來，股市趨勢反轉的機率與期望值非常大。值此臨界值區，我一直發文提醒投資人不要心生無奈且恐慌的在等待，只要標的股價比(P/X)夠便宜就應該捷足先登，本blog先前發表的幾篇文件可以為證。

考慮到機率的特性及殘餘風險，我連續二週期採用槓桿效力靈敏度極高的選擇權PUT去鎖住股價比(P/X)趨近臨界值區所建立的股票現貨新多頭部位之風險。


五、後記

除了生活、工作外，行為心理學大師馬斯洛曾揭櫫：五大需求層次模式裡的最高層次 ---- 自我實現。延續以往，在農曆過年期間到今天，我在假日及黃昏皆會到Paramita生態山寨  take the air and 種植五月雪小樹苗，我已種植好多年了，目標是要達1000棵以上，I'd have a Dream : Let it Snow in May  and  May it be Formosa。