It highlighted how worst the global economy will to be

The stock market is stepping more closely into the sensitive territory of the strong storm as individuals, companies, industries and the country's economic really decline one by one, for example, investors recoiled at bleak news from Toyota Motor Corp. And drugstore operator Walgreen Co..

Toyota, slashed its earnings forecast for a second time, warning that
it now expects to post an operating loss for the fiscal year through
March. Meanwhile, Walgreen's profit fell 10 % in its fiscal first
quarter, due mostly to the costs of opening more than 200 new stores,
so the company said it will slow down its expansion.
Toyota and Walgreen are viewed as better-positioned than many of
their peers, the bleak news which provided more evidence that even
stronger companies are struggling as consumers cut back their
spending,and highlighted how worst the global economy will to be.
It appears the economy cannot rely on consumer spending to pull it out
of its downturn, even though mortgage rates are coming down.

Taiwan should sincerely pray the Amazing Grace of God!

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消費者購買力、支出及訂單大衰退下 鴻海 P/E和股價合理嗎?

Lee Li分析: 依據損益平衡線性代式：B = F(P,Q,C) = PQ - C ，以P、Q及C對B做一階偏微分 → 靈敏度：dB/dQ > dB/dP >dB/dC，及考量郭台銘的預期：「景氣的問題比大家所想的還再壞上 3倍」→ d需求/需求<-2/3 →d消費者購買支出/消費者購買支出<-2/3 → d訂單/訂單<-2/3 → dQ/Q < -2/3 → dB/B < -2/3 → dEPS/EPS < -2/3
鴻海最近4年最大EPS為12.35 (2007年) → EPS' < 4.11(2009年) →P/E = 現在股價(68.5)/EPS'(<4.11) > 16.67 →在消費者購買力、支出及訂單大衰退下，和經營管理無效力下致C↓無法平衡PQ↓ →此時鴻海的P/E和股價合理嗎?

Lee Li推論: 鴻海(2317)股價<50，P/E<12才合理。

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【2008/12/19 13:10 鉅亨網】 面對鴻海集團大裁員的傳聞，鴻海 2317(TW) 董事長郭台銘今日親口證實，並預期「景氣的問題比大家所想的還再壞上 3倍」，因此鴻海在全球工廠分公司都在 精簡人力。因為經濟情況確實很嚴峻，而企業的經營也有高有低，不可能永遠一帆風順，郭台銘以人體的「新 陳代謝」作比喻，表示企業裁員是「必然的淘汰換新」。

郭台銘表示，裁員並不代表企業沒有良心，也不是 企業沒有競爭力，因為在危急的時刻，企業若是不積極 因應，硬撐到最後反而需要政府紓困；因此建議外界應 以另一個角度來看待，並去思考究竟是裁員還是政府紓 困的代價比較高？

郭台銘指出，經濟情況確實很嚴峻，而且景氣比大 家所想的還要壞上 3倍，而企業的經營也有高有低，不 可能永遠一帆風順；而企業在因應景氣低潮時，本來就 會有各種調整的動作，必須要直指問題的中心，以人體 的「新陳代謝」作為比喻，裁員也是必然的淘汰換新。

此外，郭台銘還以日本企業楷模豐田汽車近期大幅 裁員為例，雖然豐田擁有最高的效率與技術，在營運上 也非常精實，但在面對大環境的衝擊時，仍必須以裁員 因應。

近期鴻海集團裁員消息不斷，繼日前子公司富士康 宣布匈牙利廠裁員1500人、中國廠「分流精簡」 3-4萬名大陸員工之後；昨日晚間更傳出，郭台銘召集各部門 主管，包括鴻海及集團旗下網通廠建漢 3062(TW) 都將 裁員10-15%，並減薪10%，根據內部員工表示，每個部 門主管近期內都要繳出裁員減薪名單。