你持有股票在期望什麼!?

0. 前言

台灣股票市場的表現已持續先行在反應影響台灣ＧＤＰ成長變動的主要因素之變動；台灣是出口導向的經濟體，出口占台灣的ＧＤＰ比重約70%。以下是影響股價表現的定量分析代數表示模式：

△ P  = F₀(△營收獲利) = F₁(△內外市場銷售) = F₂ ( △ 內外市場訂單) = F₃(△內外市場需求) = F₄(內外市場失業率)


以下是上述代數模式的實質定性描述：


1. 台灣今年ＧＤＰ成長率跌破1%的可能性極大

台灣管理當局的行政院主計總處於去年8月份原本預估今年經濟成長率為4.58％，但過去一年多來不斷往下修預測值，今年10月份底已第9次往下修至1.05％。

主計總處預定於11月23日(週五)公布台灣最新ＧＤＰ(境內生產毛額)，由於10月份的出口再現衰退，民間消費及投資不振，加上國際景氣持續低迷，主計總處第10次往下修ＧＤＰ的機率與期望值是非常大的。


2.台灣10月份的出口再度衰退

台灣9月份的出口轉為正成長，但10份出口卻再度衰退，累計1月至10月出口衰退3.7％；主計總處10月底預估第4季出口成長1.77％，全年出口衰退2.5％，目前出口表現仍不如預期。

民間投資、消費方面，雖然近來民間投資有好轉跡象，但投資金額仍較去年減少；加上油電雙漲、復徵證所稅及年金制度爭議等，政策紛擾衝擊消費信心，民間消費成長乏力，也是今年台灣的ＧＤＰ成長陷入「保1%」的危機之主因。


3. 台灣10月份的失業率不樂觀

由於景氣不佳，廠商提供就業機會較前兩年少，今年失業率雖未大幅攀升，但就業成長為近3年新低，勞動市場情況相對保守。

主計總處11月22日(週四)將公布10月份的失業率；九月份的失業率降至4.32％，但降幅是近3年來新低，且調整季節因素後失業率已連續3個月上升；加上最近已多家廠商大量實施裁員解僱，會反映在10月份的失業率上，且無薪休假人數又暴增，10月份的失業率是會增加。

根據往年經驗，9月份以後失業率都會逐步下滑，若10月份的失業率不降反升，將是一個很大的警訊。


4.如何挑選股票?


考量股價是否已實質反應營收獲利等價值面的變動，以做為『做多』或『做空』的依據；

如何挑選？ 請查閱最新的MICS - Stock Picker 表。